Giá vàng còn động lực bứt phá, các ngân hàng giữ vai trò chủ chốt
Mặc dù giá vàng đã ổn định trên mức 3.000 USD/ounce trong suốt tháng qua, các nhà đầu tư vẫn chưa rời mắt khỏi mức cao kỷ lục tháng 4.
Giá vàng vẫn còn động lực tăng
Báo cáo vàng hàng năm của Metals Focus, Gold Focus 2025 cho thấy, giá vàng vẫn còn động lực mạnh mẽ để tiếp tục tăng vào năm 2026.
Trong báo cáo công bố vào thứ Năm, các nhà phân tích từ công ty nghiên cứu của Anh cho biết họ dự đoán giá vàng sẽ đạt mức trung bình kỷ lục 3.210 USD/ounce trong năm nay, với khả năng có mức cao mới trong nửa cuối năm.
Philip Newman - Giám đốc điều hành của Metals Focus, cho biết rất khó để tưởng tượng một kịch bản nào có thể làm gián đoạn thị trường. Ông cũng nói rằng, mặc dù không phải là dự báo chính thức, ông kỳ vọng đà tăng trưởng này sẽ kéo dài đến năm 2026.
“Nhìn vào những gì đang xảy ra trong nền kinh tế toàn cầu, có rất nhiều yếu tố đang hoạt động. Chúng ta có tất cả các yếu tố cần thiết để tạo ra một thị trường bò cấu trúc,” ông nói.
Newman lưu ý rằng một điểm thú vị về vàng là các nhà đầu tư rất nhanh chóng làm quen với các mức giá mới, những mức kháng cự cũ thường trở thành mức hỗ trợ mới. Một năm trước, ông cho biết, ông sẽ kỳ vọng mức 3.000 USD/ounce là một cột mốc quan trọng và sẽ kích hoạt một làn sóng chốt lời.
Tuy nhiên, với sự bất ổn kinh tế hiện tại và những rối loạn chính trị liên quan đến thương mại, các nhà đầu tư không bị nản chí với mức giá hiện tại.
Diễn biến giá vàng thế giới những phiên giao dịch gần đây. Biểu đồ: Phan Anh
Ông nhấn mạnh rằng điều làm cho năm 2025 trở nên đặc biệt là các nhà đầu tư chỉ mới bắt đầu chú ý thực sự đến thị trường. Mặc dù vàng đã có xu hướng tăng ổn định từ năm 2023, nhu cầu chủ yếu do các ngân hàng trung ương mua vào, với phần lớn các khoản đầu tư đến từ châu Á, đặc biệt là Trung Quốc.
Newman cũng nói rằng các nhà đầu tư chỉ thực sự chuyển sang thái độ tích cực vào quý IV/2024 và đầu năm nay.
“Chúng tôi đã thấy sự tăng trưởng đáng kể trong nhu cầu đầu tư năm nay, nhưng vẫn còn rất nhiều tiền đang chờ đợi. Đây không phải là một bong bóng. Thị trường này rất vững chắc" - ông nói.
Mặc dù sự bất ổn kinh tế tiếp tục lan rộng qua các thị trường tài chính toàn cầu, Newman cho biết một yếu tố quan trọng thúc đẩy đầu tư vào vàng là sự thay đổi trong nhận thức về đồng USD.
Mặc dù đồng USD vẫn là nơi trú ẩn an toàn cuối cùng, Newman chỉ ra rằng sự bất ổn trong thương mại và mức nợ của chính phủ Mỹ không bền vững đã làm xói mòn niềm tin của thị trường, khiến các nhà đầu tư tìm đến vàng như một kênh an toàn và đa dạng hóa.
Ông cũng cảnh báo rằng niềm tin vào đồng USD đang dần bị xói mòn, và có những rủi ro thực sự rằng cuộc chiến thương mại do Mỹ dẫn đầu có thể đẩy nền kinh tế toàn cầu vào suy thoái hoặc thậm chí là tình trạng stagflation, khi giá tiêu dùng tiếp tục tăng.
Chuyên gia nhận định vàng còn động lực tăng giá. Ảnh: Phan Anh
Các ngân hàng trung ương tiếp tục giữ vai trò chủ chốt
Newman cho biết các ngân hàng trung ương dự báo sẽ tiếp tục là những người chơi chủ chốt trên thị trường vàng. Metals Focus dự báo các ngân hàng trung ương sẽ mua hơn 1.000 tấn vàng trong năm nay, là năm thứ tư liên tiếp.
“Rất khó để thấy giá vàng không tăng khi có nhu cầu đầu tư mạnh mẽ được hỗ trợ bởi việc mua vàng từ các ngân hàng trung ương" - ông nói.
Về rủi ro giảm giá, Newman cho biết sẽ cần phải có một sự thay đổi lớn trong nền kinh tế toàn cầu, với sự lo ngại về kinh tế biến mất để nhường chỗ cho tăng trưởng ổn định. Trong kịch bản đó, các nhà đầu tư có thể sẽ quay lại với cổ phiếu và trái phiếu.
“Đó là một khả năng, tôi nghĩ, nhưng chắc chắn không phải là kịch bản cơ bản của chúng tôi. Đối với chúng tôi, đó có thể là khả năng thấp nhất. Nhưng đó chắc chắn là điều bạn phải suy nghĩ về" - ông nói.
Newman lưu ý rằng các nhà đầu tư không chỉ phải theo dõi cuộc chiến thương mại toàn cầu và thuế quan của Mỹ, mà vào cuối năm nay, sự bất ổn địa chính trị có thể sẽ lại xuất hiện khi Mỹ chuẩn bị cho cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026.
Ông cũng chỉ ra một rủi ro không được chú ý nhưng đáng kể, đó là điều gì sẽ xảy ra vào năm 2026 khi nhiệm kỳ của Jerome Powell kết thúc với tư cách là Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ?
Mặc dù nhu cầu đầu tư dự báo sẽ vẫn mạnh mẽ, chủ yếu từ các thị trường châu Á và Trung Quốc, Metals Focus dự báo giá vàng cao hơn sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu trang sức.
https://laodong.vn/tien-te-dau-tu/gia-vang-con-dong-luc-but-pha-cac-ngan-hang-giu-vai-tro-chu-chot-1519410.ldo
PHAN ANH (BÁO LAO ĐỘNG)